воскресенье, 31 июля 2016 г.

Средняя прибыль на рынке без тренда. Отчёт ТТ за июль.

Несмотря на свой небольшой отпуск и сознательную отстранённость от большинства привычных интернет-ресурсов, не могу пропустить отчёт о своих сделках в конце месяца. Июль был скучным для меня в плане торговли, даже в Инстаграм я выкладывал минимальное количество сделок, но всё же по итогу прибыльным.
Здесь все закрытые за месяц сделки и открытые позиции. На странице STRATT-NA обновил отчёты и открытые позиции. Напомню, что золото, как проверенный профитный инструмент, я выделил с индикативного счёта в отдельную торговлю. Все отчёты по золоту вы всегда можете найти на странице STRATT-GL. Тем не менее, в итогах месяца я буду давать комментарии по золоту в конце поста.

Как видите, всего в этом месяце было закрыто 9 сделок, и 5 из них были по золоту. Валютные позиции на моей стратегии "6пар+золото" принесли убыток, золото в плюсе. Плохие результаты на валютах не могут удивить.
Если вы откроете месячный график любой пары, которую я торгую в рамках своей стратегии, то поймёте почему. Мне нужен тренд, а на всех этих валютах, несмотря на хорошие движения внутри месяца, финал оказался печальным.
По сути, всё осталось на месте. Незначительные изменения с конца июня при огромной внутридневной волатильности. На таком рынке спасают опционы, которые принесли мне бОльшую прибыль в июле.
Пожалуй, единственная пара, где на июльском графике виден чёткий нисходящий  тренд-это USDZAR. Последний шорт, который я открыл 13.07, переходит на август с хорошей текущей прибылью. Посмотрим сможет ли рэнд и дальше укрепляться против доллара, прекрасно коррелируя с золотом.
Как вы знаете, золото я торгую на Н4 с удвоенным, по отношению к валютным парам, объёмом. Это нивелирует убытки на валютах в "застойные" месяцы, так было и в июле:
Всего по металлу было закрыто 5 сделок: 4 профита и 1 лось. На август перешёл 1 лонг с минимальной пока текущей прибылью, который я открыл в пятницу на открытии амерсессии. Это был перезаход после ложной фиксации прибыли: не ошибка,но редкость.
Моим клиентам, торгующим только золотом, июль принёс +22% дохода при рекомендуемом начальном балансе в 1500$ на 0.1 лот(15K на полный лот). Неплохой результат, и золото в июле снова сыграло роль зашитного актива для ТТ, перечеркнув убытки на валютном рынке.
Уже можно сказать, что в этом году фраза "Sell in may and go away" была подтверждена рынком. Теперь же основные пугалки этого лета, на мой взгляд, позади. Brexit, решения ФРС по ставке и неоднократная смена риторики, ВВП за второй квартал и стимулы от Банка  Японии. Это всё мы уже как-то прошли.
Рынок понемногу оживает, и в пятницу мы видели этому подтверждение. Скоро рынок определится, топтаться на месте он тоже долго не может. Деньги на рынке есть, а заработать хочется всем, что даёт надежду на большие тренды необходимые моей среднесрочной стратегии.
Думаю, моим новым потенциальным клиентам и подписчикам на торговые сигналы следует поторопиться, не дожидаясь конца лета. Август легко может переломить боковик и принести нам хорошую прибыль и подготовить капитал к "новому сезону". Удачи!!!

вторник, 12 июля 2016 г.

Развернёт ли SnP золотой тренд? Глобальный взгляд ТТ на GLD.

С пятницы, после отчёта с рынка труда, который подтвердил продолжение восстановления в штатах, на фондовые рынки пришёл оптимизм, который теперь поддерживают вербальные интервенции Абе. Такое уже было после второго этапа QE, когда именно Банк Японии влил деньги на рынки и бычий тренд продолжился. Теперь же, после перизбрания, вроде бы, от Абэ ждут 10 трлн. иен. Точно известно лишь, что на встрече с Бернанке он объявил о желании "ускорить конец дефляции". Не известно пока какими будут эти новые денежные прививки, но рынку акций  это нравится.
Подробно про фондовые рынки напишу в следующем фондовом обзоре, пока лишь оперативно отмечу, что вчера SnP закрыл день новыми историческими максимумами, а Nasdaq первый раз в этом году преодолел 5000. Теперь этот бычий тренд официально стал вторым по длине в истории:
В этом посте более подробно напишу про золото, как минимум, откат по которому ожидал ещё в выходные(отчёт) , и уже утром понедельника открыл шорт. Именно поэтому для меня было важно открытие недели, но о моих позициях по золоту ниже, а пока, как давно обещал, более глобальный взгляд.
Начну с отчёта COT от 08.07.2016, который показывает, что ETF GLD за неделю привлёк очередные 1.4$ млрд, за пять недель от  прошлых максимумов фонд привлёк 4.7$ млрд. Динамика фьючей и спота на графике:
 Да, всё вполне понятно, на момент выхода этого отчёта и на дневном графике и на H4 мы видели нисходящий тренд, SPX на тот момент ещё не вышел из 9-и месячной коррекции, Brexit ещё на слуху, деньги продолжают идти в золото. Всё правильно. Но что изменилось теперь, и изменит ли это рынок золота?
Если смотреть более высокие ТФ, то на всех из них мы увидим бычий тренд с хорошими коррекциями и подтверждениями. Не буду вас грузить всеми из них, но даже если открыть месячный график GLD, то здесь не поспоришь, явный бычий тренд c очередным подтверждением закрытия недели:
Тем не менее, в прошлом фондовом обзоре, я писал следующее:" ...привёл эту цитату как пример "аналитики" по золоту, которая звучит теперь из каждого утюга. Да, тренд на золоте сейчас восходящий, но не откат ли это на глобальном медвежьем тренде? Не хочу сейчас спорить об этом и давать долгосрочные прогнозы, но золото пойдёт вниз, когда SPX выйдет из уже почти годового боковика. Как инвестицию я бы металл не рассматривал, и на далгосрок ещё в начале года советовал вам американские акции. Тем не менее, на краткосроке золото ТТ торгует всегда, и это единственный инструмент в моей стратегии, показавший хорошую прибыль в этом году"

После этого мало того, что SnP вышел-таки из почти годовой коррекции, но и Абе обещает, вроде как, новое QE. Кроме того, на этой неделе меняется премьер Британии, а новый(ая) уже не будет сдержан старыми обещаниями. Возможно, Brexit будет хитро нивелирован. Возможно, но рынки в это верят.
Вывод у меня из всего этого следующий. Пока на всех ТФ выше H4 по золоту я вижу бычий тренд, но...Вспомните причины глобального разворота в январе 2014 и сменившиеся ожидания из абзаца выше. Правильно, тогда QE3 закончилась, а теперь рынок на максимах ждёт новых стимулирующих программ. Я ожидаю продолжение глобального восходящего тренда на SPX, а в этом случае золото, конечно же, пойдёт вниз, к истокам этого восходящего тренда.
Так это или нет, не суть, я не торгую прогнозы, хотя и важно всегда понимать рынок(сейчас это очень сложно). Как вы знаете я торгую золото краткосрок на всех счетах моих клиентов. По своим правилам я должен был зайти в шорт ещё в пятницу, но большого значения это уже не имело и я решил дождаться открытия недели, о чём писал в отчёте в воскресенье  Ничего за выходные не изменилось и уже вчера я открыл шорт. Сейчас так на Comex:
А это график с Alfa-forex:
Да, на H4 мы уже получили разворот, но не факт, что так сразу это перейдёт и на более высокие ТФ. У меня здесь риск небольшой, и я  не хочу поддержать этим постом свою позицию, тем более до этого было закрыто два кряду профитных лонга. Обзоры по золоту я, наоборот, люблю писать когда нет открытых позиций на металле, избавляясь от субъективизма, но прорыв на SnP произошёл вчера, поэтому и решил пояснить свою позицию из прошлых обзоров. Удачи!!! 

понедельник, 11 июля 2016 г.

Великая Китайская Депрессия. Повторится ли история через век?

Каких-то 84 года назад, 8 июля, Dow Jones Industrials обвалился до 41.22, и это был разгар самого значительного экономического кризиса в истории США. Индекс потерял 89% от максимумов, которых достиг 4 года назад. Из литературы, того же Эдвина Лефевра, мы знаем, что творилось тогда в штатах, как банкиры пытались спасать фондовый рынок, а биржевики банкротились как и простые люди, доверившие им свои деньги.
Начался кризис в Америке, но это не стало внутренней историей. Весь мировой финансовый рынок оказался под угрозой. Что бы не говорили о причинах гражданских войн прошлого века, но если наложить этот кризис на историю, то понятно откуда взялось разочарование в капитализме и  тоталитарные режимы. США в итоге вышли из кризиса, а весь мир погрузился в военный хаос, на котором в итоге и заработали все американские компании, и экономика расцвела. В основе всего и всегда лежат деньги, какими бы идеями это не прикрывалось, но здесь я не о политике...
Многие аналитики и сейчас видят главную угрозу в политике ФРС, предрекая новый обвал американских акций. Я не верю в то, что это случится в ближайшие годы, и не раз писал в обзорах фондового рынка почему считаю американские акции сейчас лучшим инструментам для долгосрочных инвестиций, а вот мнение автора статьи ниже вполне даже разделяю.
Бывший экономист Всемирного банка и Morgan Stanley предрекает обвал фондового рынка Китая, схожий с Великой Депрессией, и это похоже на правду. Вспомните что было на фондовых рынках в штатах до начала того кризиса. В это казино играли все, пузырь рос на кредитные деньги пока не лопнул, но до этого никто и не сомневался в будущих прибылях. То же самое сейчас происходит и в Китае, правительство стимулирует рост акций, и поражают специальные залы, где простые китайцы играют в эту игру как в тотализатор. На ютубе полно этих видео, посмотрите.
Я никогда алармистом не был, да и о китайском крахе говорят уже много лет, а этот "титаник" всё ещё плывёт, пусть и сбавляя темп. Случись это, будет, конечно, интересно. От Великой Депрессии штаты тогда спасли инфраструктурные проекты, но Китай уже разыграл этот козырь. Собственно, кризис 2008-2011г Китай довольно спокойно прошёл, заняв население такими проектами. На них муниципалитеты накопили огромные долги, появились города-призраки из новых небоскрёбов и т.д. Возможно Партия как-то справится с этими дисбалансами, но следующего чёрного лебедя с большей вероятностью, думаю, стоит ждать со стороны Востока. Удачи!!!


Энди Си, бывший экономист Всемирного банка и Morgan Stanley предрекает Китаю, второй по величине мировой экономике, крах в стиле 1929 года.

Это событие будет иметь более ощутимые последствия, чем азиатский валютный кризис 1997 и финансовый кризис в США 2008 года. По его мнению, траектория грядущего кризиса больше напоминает период положивший начало

Великой Депрессии, когда рост кредитных объемов, мягкая монетарная политика и уверенность в том, что цены на активы никогда не упадут обусловили спекуляции, которые повлекли за собой обвал рынка.

По словам экономиста, в 2016 обстановка в Китае аналогична, и следует ожидать коррекции.

«Государство дает зеленый свет спекуляциям, обеспечивая дешевое финансирование», отмечает Си, добавляя, что продолжая вливание наличности в экономику опрометчиво было бы надеяться на то, что кризиса можно избежать.

Еще в начале 2007 Си увидел «пузырь» на растущих рынках Китая, который мог повлечь за собой банковский кризис, тогда как в 2009 он даже назвал их «пирамидами Понци».



Впрочем, его прогноз на 2007 год – оправдался, так как Shanghai Composite начал падать. Достигнув пика, 6,092, в октябре 2007, он обвалился до менее 2,000 в следующие 12 месяцев.

Еще за несколько лет до того, как основатель Kynikos Associates Джим Чанос и миллиардер Джордж Сорос предрекали экономике «жесткую посадку», Си скептически высказывался относительно стремительного взлета Китая в конце 20 ст. По его словам, этот рост не имел под собой прочной основы.

Сегодня же, экономисты разделились на два лагеря в отношении перспектив Китая.

По мнению одних, в числе которых Марк Мобиус, глава Templeton Emerging Markets Group, Китай переживает временные затруднения, тогда как Джордж Сорос прогнозирует неизбежный коллапс.

«Китайская экономика росла слишком быстро. Власти не решают эту проблему, а только пытаются выиграть время», - заключает он.

Обеспокоенность перспективами Китая возросла после британского референдума, который повлек за собой распродажу рискованных активов, на фоне спроса со стороны инвесторов.

Укрепление доллара обусловило ослабление юаня до 6-летних минимумов против американской валюты.
ВВП, который прибавил 6.9% в 2015 году, замедлил рост до 25-летних минимумов.

Цель Пекина на 2016 составляет 6.5%-7%, однако Bank of America Merrill Lynch и Deutsche Bank снизили свои ожидания до 6.4% и 6.6%, соответственно.

Экспортный сектор, также, столкнулся с трудностями.

В июне прошлого года фондовый рынок Китая потерял более 30% , после того, как регуляторы ужесточили торговые нормы, усложнив процедуру заимствования для инвесторов, желающих вкладывать в акции.

Затем в августе центробанк неожиданно девальвировал юань, пытаясь поддержать слабеющую экономику, однако этот шаг повлек за собой огромный отток капитала.

Впрочем, по мнению Си, единственным выходом для Китая может стать стимулирование потребления и переориентация экономики с производства. Этот процесс уже начат, однако для его завершения могут потребоваться десятилетия.

Тем временем, задолженность домохозяйств на конец первого квартала превышала $22 трлн, тогда как нефинансовая задолженность - $13 трлн, что, в целом, в полтора раза выше ВВП США.

Торстен Слок главный экономист Deutsche Bank утверждает, что кредитный «пузырь» Китая намного хуже, чем субстандартный в США, который привел к финансовому кризису 2008 года.

Кайл Басс, глава Hayman Capital Management, с начала года сокращал юань, отмечая, что продолжая полагаться на кредиты, Китай вряд ли сможет избежать кризиса, наступившего в США в 2008, которому предшествовало убеждение, что жилищные цены никогда не обвалятся.

Си, также, сомневается, что Коммунистическая партия способна оживить экономику Китая, продолжая играть доминирующую роль.

«Если власти несколько ослабят хватку, и перестанут доминировать в экономике, через 20 лет она может вырасти вдвое»,- заверяет он.

«Западные экономисты ошибаются, утверждая, что Китай не играет важной роли на мировой арене. Китай – не развивающаяся экономика, а единственная, способная конкурировать с Западом, которая будет определять курс мировой экономики в будущем», - отмечает он. Источник.

воскресенье, 10 июля 2016 г.

Отличное начало июля. Отчёт ТТ за неделю.

Месяц начался неплохо, хотя с начала июля я зафиксировал прибыль лишь на двух лонгах золота. Если на валютах после Brexit-а ещё сложно говорить об уверенном тренде, то металл, пользуясь неразберихой, продолжает расти, и мне удалось собрать почти всё движение на среднесроке.

Здесь все закрытые за неделю сделки и открытые позиции. На странице STRATT-NA обновил отчёты и открытые позиции. Напомню, что золото, как проверенный профитный инструмент, я выделил с индикативного счёта в отдельную торговлю. Все отчёты по золоту вы всегда можете найти на странице STRATT-GL. Тем не менее, в итогах недели я буду давать комментарии по золоту в конце поста. 

Сейчас по золоту открытых позиций нет, а валютные можете оценить сами.  В среду я зашёл в шорт фунта и лонг иены, что очень рисково сейчас, но и потенциал при возобновлении тренда на защитных активах огромен. Возможно, фунт и нашёл уже дно, или готовится к большому откату, но пока я вижу нисходящий тренд, пытаюсь идти за рынком.
С золотом же стоит сейчас быть аккуратнее, мне очень важно открытие неделе, и новые позиции здесь не заставят себя долго ждать. Похоже, назрела как минимум коррекция, SnP снова на максимумах, и рынок становится всё интереснее. Об этом более подробно напишу скоро в очередном фондовом обзоре. Удачи!!!

вторник, 5 июля 2016 г.

Худшее полугодие для SPX и хедж-фондов.ТТ спасало золото.

Итак, первое полугодие закончилось Brexit-ом, про который уже много сказано, я лишь подведу некоторые объективные итоги. Сторонники гипотезы эффективного рынка скажут, что результаты этого референдума стали следствием, а не причиной такого поведения рынка, другие же видят причину такой болтанки на всех инструментах, наоборот, в том, что многие инвесторы предвидели такой исход и пытались диверсифицировать свои риски. Спорный вопрос. Теперь мы имеем то, что имеем и нужно смотреть вперёд.
В прошлом фондовом обзоре я обращал ваше внимание, что в тот момент мы на SPX мы видели 54-дневный период без дневных падений более 1%. Этот  статус был сломлен 22.06, и индекс упал на 3.17%, самое большое падение почти за год. В прошлый понедельник многие аналитики с уверенностью говорят, что теперь Британия стоит на пороге неминуемой рецессии, и, возможно, это не последняя страна, которая выйдет из ЕС. Кэмерон заявляет об отставке, а SnP теряет ещё 1.81% и закрывается чуть выше 2000.
Далее начинается самое интересное, индекс разворачивается и мы видим 4-х дневное ралли, причём 3 дня кряду рост более 1%. Два шага назад (см.выше),три вперёд. Теперь всё выглядит совсем красиво и загадочно:

 Интересно и то, что 10-летки на это довольно спокойно отреагировали, восходящий тренд этим ралли не был сломлен, и уже сегодня трежарис могут выйти из коррекции:
Что же случилось, и почему американские индексы так отреагировали на Brexit? Я не раз уже писал в фондовых обзорах этого года почему американские акции хотят и будут расти, призывая не нервничать долгосрочных инвесторов, но такого быстрого восстановления, конечно, не ожидал.Рынок всегда прав, и давайте попробуем понять его.
Brexit, да, конечно, печален, но для кого? Чем он плох для американских фондовых рынков? Начну с того, что у ФРС теперь появился новый козырь в рукаве, ведь мы помним, что обещали поэтапное повышение в этом году, которое не случилось и без британцев.План был нарушен, но Йеллен в июне уже оправдывала это в т.ч. и предстоящим референдумом. Теперь вот так, есть все основания и дальше в этом году не повышать ставку, списав это на Brexit. И волки сыты, и овцы целы, это подарок для Уолл-стрит.
Ниже приведу результаты опросов менеджеров компаний о влиянии брекзита на деловые настроения. Как-то не очень они перживают, лишь 10% видят строго отрицательный эффект, а 60% незначительный, и это спустя неделю после референдума (где шок то?):

Британские партнёры, конечно, важны американским компаниям, но кто сказал, что торговля после их выхода из ЕС снизит темп. Да и случись так, на них свет клином не сошёлся, а внутренний ISM показывает рост в июне до 53 и начало восстановления после года снижения. Это же неплохо, учитывая продолжение голубиной монетарной политики от ФРС.


Американский рынок быстро отыграл брекзит, показав своё безразличие к нему, и вернулся к своим баранам и внутренним историям.Надеюсь, что теперь это останется только проблемой Европы.
Тем не менее, Brexit добавил негатива в полугодовые отчёты крупнейших хедж-фондов, хотя, и для них, конечно, это хороший повод списать неудачное начало года:"Все ждали референдум, таков был рынок, поэтому вот так". Короче, SPX с поправкой на дивиденды обогнал индекс хедж-фондов. Заметно так обогнал:
Фонд Била Акмана, после мрачного 2015, усилил падение, потеряв в этом году 21%. Главный пул крупнейшего в ЕС фонда Lansdowne Partners потерял 14%, в то время, как его отделение по развитым рынкам-16% с начала года. Дэн Лоеб назвал этот период одним из "катастрофических" начал года с момента основания его фонда в 90-х.
Для меня и моих клиентов серьёзный убыток принёс второй квартал, и не повезло тем из них, кто присоединился в начале весны. От 18% до 30% понесли они убытков за эти 3 месяца, результаты сильно разнятся у разных брокеров, потому что во время Brexit все брокеры по разному меняли условия, в некоторых ДЦ вообще запрещали торговлю по разным инструментам.
Это был сложный для меня и клиентов период, но мне грех жаловаться, ведь с начала года я оказался даже в символическом плюсе, т.е. хотя бы ничего не потерял в стратегии "6пар+золото". Подробно сделки и итоги по месяцам всегда можете посмотреть на странице STRATT-NA. Меня спасало золото, лот по которому в этой стратегии завышен, и неплохо хеджирует валюты на таких боковиках.

РБК: Известный швейцарский финансист советует инвестировать деньги в золото. Фабер уверен, что самые надежные активы — это золото, серебро и платина. «Курсы разных валют меняются по отношению к этим драгоценным металлам, золото выросло с $255 за унцию в 1999 году до $1921 за унцию в сентябре 2011 года, потом опять упало и сейчас торгуется на уровне около $1300 за унцию», — рассказал он. Несмотря на то что иногда различные валюты укрепляются по отношению к золоту и другим драгоценным металлам, в долгосрочной перспективе, учитывая политику смягчения крупнейших центральных банков, именно драгоценные металлы будут лучшим вложением, уверен Фабер.

Привёл эту цитату как пример "аналитики" по золоту, которая звучит теперь из каждого утюга. Да, тренд на золоте сейчас восходящий, но не откат ли это на глобальном медвежьем тренде? Не хочу сейчас спорить об этом и давать долгосрочные прогнозы, но золото пойдёт вниз, когда SPX выйдет из уже почти годового боковика. Как инвестицию я бы металл не рассматривал, и на далгосрок ещё в начале года советовал вам американские акции. Тем не менее, на краткосроке золото ТТ торгует всегда, и это единственный инструмент в моей стратегии, показавший хорошую прибыль в этом году.Вот сделки за это период на COMEX:

 На странице STRATT-GL вы всегда можете видеть все сделки по золоту, здесь же приведу все сделки на индикативном счёте с начала 2016г :
Торгуй я в этом году только золото, то заработал бы более 20%, но это неправильно. Золото профитный, но очень волатильный инструмент, и это лишь часть, хоть и самая значимая, моей стратегии "6пар+золото". Нельзя полагаться на один инструмент, и я уверен, что долгосрочные валютные пары так же скоро принесут нам прибыль, пусть первую половину года и закрыл чуть лучше нуля. Впереди новые шесть месяцев, и,надеюсь, в этот раз они порадуют моих инвесторов и подписчиков на торговые сигналы, и итог года станет плюсовым. Удачи!!!