Глобализация мировых рынков в 2020-х. И здесь виноват Трамп?

Один из вечных вопросов на фондовых рынках: являются ли они глобальными или локальными по своей природе? Ранее я писал, что для прогнозирования фондовых рынков обычно достаточно локальной модели, и включение глобальных переменных ничего не даёт. Корреляция между локальными и глобальными циклами на фондовых рынках в долгосрочной перспективе, как правило, близка к нулю, но в эпоху глобализации после 2000 г. глобальные и локальные циклы всё больше синхронизируются.

Однако в 21-м веке эта глобальная синхронизация периодически ослабевала. После финансового кризиса она снизилась, поскольку США и Китай вышли из кризиса гораздо лучше, чем Европа. Во время пандемии и после неё мир также стал всё более локализованным, поскольку в разных странах действовали разные карантинные меры, и в последующие годы они сталкивались с различными сбоями в цепочках поставок.

И вот теперь разразилась глобальная торговая война, начатая администрацией Трампа, которая должна была бы привести к очередному эпизоду разрыва экономических связей на мировых фондовых рынках. Но вместо этого анализ Карлоса Меделя из ЦБ Чили показывает, что экономические циклы в 28 странах всё больше синхронизируются. Он рассчитал общий глобальный фактор неопределённости экономической политики и то, насколько эта глобальная неопределённость в местной экономической политике обусловлена ​​именно ею.

Глобальная синхронизация неопределённости экономической политики:

Источник: Medel (2025)

В некотором смысле, мы находимся в середине очередной фазы глобализации, где общее глобальное влияние порождает неопределённость в экономической политике каждой страны мира. Нетрудно догадаться, какой именно фактор на это повлиял, учитывая, что усиление глобальной синхронизации произошло в конце 2024 и начале 2025 гг., а последний пик пришёлся на март/апрель 2025 г. Удачи!!!

_________________________________________________________________________________________________________________________

Поддержать работу ТТ любой суммой. Спасибо!

Донаты для ТТ в крипте:

BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav

ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4um