Когда правительство США ввело пошлины практически на всех своих торговых партнёров, это вызвало цепную реакцию, которая продолжает распространяться по всему миру. Компаниям повсюду внезапно пришлось решать, как перестроить свои глобальные цепочки поставок (не только для минимизации затрат при сохранении желаемых стандартов качества), но теперь им нужно было минимизировать затраты, включая пошлины, планируя при этом возможность изменения этих пошлин в будущем.
Представьте, что вы - американская компания, и вы хотите построить новый завод по производству электротехнических компонентов. Вы можете построить этот завод в США, где очень высоки затраты на рабочую силу, но нет никаких пошлин. Однако тогда вы столкнётесь с возможностью того, что в будущем пошлины будут отменены, и вы окажетесь в ситуации, когда ваш завод станет неконкурентоспособным.
В качестве альтернативы вы можете построить ещё один завод в Китае, где затраты на рабочую силу низкие, но вы столкнётесь с высокими пошлинами, которые сделают вашу продукцию неконкурентоспособной на рынке США. Кроме того, вы никогда не знаете, обострится ли торговая война с Китаем и не подвергнется ли ваш завод государственному вмешательству со стороны китайского правительства, или же правительство США снова введёт новые дополнительные пошлины на китайский импорт.
Или же вы можете попытаться найти третий, менее известный регион, который сочетает в себе относительно низкие затраты на рабочую силу с низкими тарифами и диверсификацией экономики, позволяющей избежать зависимости от Китая.
С прошлого страны Юго-Восточной Азии находятся в идеальном положении для того, чтобы извлечь выгоду из американских тарифов, и новое исследование Азиатского банка развития подтверждает это. Приведённая ниже диаграмма является ключевой. Она показывает инвестиции из США и Китая в страны АСЕАН Юго-Восточной Азии, а также инвестиции в страны Центральной Америки. В исследовании также представлены диаграммы, показывающие потоки инвестиций из США в Китай и из Китая в США.
Источник: Авендано и др. (2026)
В последние годы американские компании всё меньше инвестируют в Китай, в то время как китайские компании сохраняют стабильный уровень инвестиций в США. Как американские, так и китайские фирмы также сохраняют стабильный уровень инвестиций в Центральную Америку, однако инвестиции в страны-члены АСЕАН резко выросли с 2024 г.
Инвестиционный бум становится всё более ощутимым в Юго-Восточной Азии, и в долгосрочной перспективе он должен способствовать росту ВВП этих стран, увеличению благосостояния и, конечно же, в конечном итоге, росту их фондового рынка. Может присмотреться к этим страновым ETF? Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий