четверг, 29 марта 2018 г.

Купить акции Facebook на дне...Как скандал с Цукербергом повлияет на доход компании?

На прошлой неделе разгорелся скандал с Facebook, который, как в среду признался Цукерберг, слил персональные данные политической консалтинговой компании Cambridge Analytica. Это, конечно, плохо, но нас как инвесторов волнуют только цифры, дальнейшая привлекательность акции и её влияние на рынок в целом. До этого скандала FB корректировался как и весь рынок, но как только вылезла "ужасная правда" о тотальной слежке, и в твиттере запустилась кампания #deleteFacebook, акции обвалились, и график FB стал похож на график биткоина. Да, ужас:

 Мне лично происходящее внутри фейсбука совсем фиолетово как пользователю, т.к. я там давно уже даже ленту не читаю, лишь выкладываю спойлеры на свои посты в блоге. Большинство же пользователей в штыки приняли открывшуюся правду, и смешней всего было видеть посты с хештегом #deleteFacebook в инстаграме, от недалёких людей, не помнящих, что фейсбук его купил за $1 млрд. ещё в 2012г. Ну, это всё лирика...Давайте лучше разберём что это означает для инвесторов крупнейшей социальной сети.

С момента публикации новости до закрытия вчерашнего дня фейсбук потерял в цене 13.5%. Этой акции не было в портфеле моих клиентов, но она занимает огромную часть в индексе S&P 500, и, естественно, потянула за собой весь фондовый рынок. Обвинить в продолжении коррекции только фейсбук было бы неправильно, и в прошлых фондовых обзорах я писал о большом перераспределении активов в ответ на торговую войну, развязанную Трампом.

Медведи так просто не сдаются, и FB стал лишь удобным поводом для продолжения коррекции. Теперь же FB стоит 153$, и у инвесторов до этого не желающих заходить в акцию на хаях теперь возникает законный соблазн прикупить пока подешевело. Стоит ли покупать Facebook, и если да, то когда? Попробуем разобраться.

Собственно, что изменилось для компании после скандала? NYT говорит о примерно 1.000.000 удалённых аккаунтах, но логика подсказывает, что как минимум треть из них и до этого были неактивными, поэтому их хозяевам было просто отключится от соцсети в знак солидарности с протестующими. Получается, примерно 700000 пользователей лишился Цукерберг из-за своей ошибки. Огромная цифра?

По данным Zephoria за 4-й квартал 2017г у фейсбука 2.3 млрд. активных пользователей в каждом месяце и прирост на 14% к прошлому году. Ежедневно на мобильных устройствах Facebook открывают 1.15 млрд. человек, и здесь прирост 23% г/г. Посчитаем и получим, что от 2.3 млрд лояльных пользователей число повстанцев, удаливших свои аккаунты составляет 0,04%. Никакого фундаментального значения эта цифра для компании не несёт, в то время как цена сейчас почти в 2 раза ниже исторических максимумов.

Итак, на этом скандале FB уже потерял около 14%, но напомню, что в 2017г он вырос на 51%, а за последние 5 лет на 600%.  Пока это несравнимые цифры. Расследование ещё не закончено, как и коррекция на рынке в целом, но я бы советовал долгосрочным инвесторам внимательно следить за акцией и искать дно для входа, чем и сам займусь. Мы выяснили, что фундаментально этот скандал никак не повлияет на доходы компании, перед вами все цифры, и стоит подумать над ними. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________



Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

среда, 28 марта 2018 г.

Повторит ли биткоин себя, Nasdaq и золото? Анализ коррекций в ожидании новой волны роста.

В моём прошлом обзоре криптовалют одной из тем была статья Morgan Stanley, где биткоин сравнивался с Nasdaq в конце 90-х. Графики действительно оказались схожи, правда биткоин там был с 15X ускорением. На этой неделе эти же аналитики дали более позитивные комментарии, которые я приведу со своими размышлениями в этом посте. Возможно, получится предположить более чёткие рамки текущей коррекции на крипторынке.

Прежде, чем перейти к цифрам и графикам и разобрать всё по полочкам, хочу ещё раз напомнить своим читателям, что своими постами о крипте я не призываю никого покупать или продавать её. Я лишь предлагаю вам подробные цифры с рынка, а мы знаем, что с начала этого года две крупнейшие биржи уже торгуют фьючерс на биткоин, и готовят к вводу ряд ETF на крипту.

Для меня это такой же биржевой инструмент, как и в постах о фондовом и валютных рынках. Отличие только в том, что этот инструмент довольно новый, и у меня пока нет готовых торговых стратегий для него, как для среднесрочные для валют и долгосрочные для акций. Тем не менее, я верю в будущее криптовалют, вместе с вами пытаюсь разобраться в текущих трендах и событиях, добавляя на коррекциях основные монеты малым сайзом в свой рисковый портфель.


Итак, из прошлого поста мы выяснили, что с 15х ускорением график биткоин почти клонирует график индекса Nasdaq, и для нас главное понять в какой мы сейчас находимся точке, и когда после коррекции основные криптовалюты снова перейдут к росту.

Теперь же Morgan Stanley добавили несколько комментариев, и, если вкратце сводятся они к следующим тезисам. "В 70% падении нет ничего экстраординарного". "Как Nasdaq после кризиса доткомов быстро восстановился и вырос в разы, так и от биткоина мы можем ждать величайшего восстановления" Если поверить в эту корреляцию в будущем и снова посмотреть на этот график, то действительно дно, кажется, уже близко:

Возможно, что основание для начала восстановления уже найдено, хотя, конечно, пока на рынке медвежьи настроения, причём не только на криптовалютах. Аналитическая компания Fundstrat из Нью-Йорка, возглавляемая Томасом Ли, на прошлой неделе в письме своим клиентам указала, что хотя ещё и нет точных подтверждений начала нового бычьего тренда на криптовалютах, худшее для них уже позади.

Исследования Fundstrat указывают на то, что все прошлые коррекции на биткоине длились от 70 до 231 дня. Если перейти к текущей коррекции, то 70 дней от исторических максимумов в середине декабря закончились 26.03. Это один край типичной для биткоина коррекции. Отсчитаем 231 день от максимумов и получим начало августа. Другими словами, если эта коррекция продолжит типичное для биткоина поведение, то к фазе роста мы перейдём в период от сегодняшнего дня до начала августа. В таком случае корреляция с насдаком станет совсем правильной.

Повторит ли биткоин себя в прошлом? Здесь нужно вспомнить коррекцию, начавшуюся в июне 2011г:


Тогда монета нашла дно на 2.02$ в ноябре, т.е. через 5 месяцев, а до полного восстановления прошло 15 месяцев. Это кажется долгим периодом в свете наших последних месяцев, но купившие тогда на дне инвесторы заработали 1300% за эти 15 месяцев. Важно только поймать это дно, а для этого стоит научиться не принимать поспешных решений. Биткоин, как и любой другой биржевой инструмент управляется эмоциями, так что не стоит идти со стадом. Лучше обратить внимание на действительно важные закономерности и паттерны из прошлого, что я и пытаюсь делать. Удачи!!!

P.S. Кстати, в рамки коррекции предложенных нам Fundstrat вполне укладывается и период, исходящий из корреляции фьючерса золота и биткоина, которую я исследовал в одном из прошлых постов. Почитайте, вспомните и взвесьте всё сами, а потом ещё почитайте. Это полезно для инвестора)))

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!! 

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.

Гид по лидерам криптовалют.

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 


вторник, 27 марта 2018 г.

Золото=1500$ в 2018г. Об этом стоит глубоко задуматься.

В прошлый вторник в обзоре по золоту я указал на три причины, которые могут поддержать золото в этом году, делая акцент на глобальных сдвигах в мировой торговле. Теперь был запущен фьючерс на нефть в юанях, объёмы торгов действительно оказались неплохими, что ещё добавляет плюсов этой теории. Сегодня же посмотрим на золото более приземлённо, исходя из текущего посткризисного цикла повышения ставок ФРС.

Бывают на рынке моменты, когда непрофильные для стратегии активы становятся интересны и их не стоит игнорировать. На долгосроке я торгую только акциями и только в лонг, но например, в 2015 и 2016 г в своих обзорах (можете найти в архиве) я советовал своим читателям покупать нефть через ETF USO, купить и забыть до конца года, и это были хорошие входы. По золоту все эти годы я был на медвежьей стороне, следуя за глобальным трендом, но именно в этом году возможен его действительный разворот, и подтверждение этому уже найдено на недельных графиках $GLD. Возможно, что по закрытию марта мы получим подтверждение тренда и на месячном графике:



Во вчерашнем фондовом обзоре я разобрал последнее заседание ФРС, и понятно, что если не прилетит чёрный лебедь, Фед будет и дальше поднимать ставку согласно намеченному плану. С декабря 2015г начался этот цикл, и если наложить их на график золота получится следующая картинка:

Золото неплохо росло на первых двух волнах декабрьских повышений, ведь именно эти заседания наиболее важны для рынка, т.к. персматриваются планы на следующий год. Соответственно, есть большая вероятность повторения и в этом году. На данный момент с начала года золото прибавило 3%, в то время, как SPX потерял 2%.

Ничего здесь странного нет, простое желание хеджа у инвесторов. Хотя фондовые рынки сейчас и недалеки от пика, но мы видим коррекцию и большое перераспределение активов. Впервые за почти десятилетие мы видим, что дивидендная доходность по акциям из SPX оказалась ниже доходности на 2-х летних трежарис. Это плохой сигнал для инвестора, ведь зачем рисковать в акциях, если такая же доходность есть на бондах, естественно, здесь же вспоминают и про золото как защитный актив:

Волатильность вернулась на рынки, а VIX как индикатор страха всегда был на руку золоту. Торговые войны, ожидания более глубокой коррекции на фондовых рынках, перетоки на рынке нефти и другие причины, о которых не раз писал в прошлых обзорах-всё это заставляет инвесторов добавить в портфель золота:

Я никогда не ставлю никаких целей для того или иного инструмента, пытаясь просто следовать за рынком, ведь навязывать рынку своё мнение-последнее дело. Тем не менее, исходя из прошлых декабрьских волн повышения ставки отметка в 1500$ в этом году кажется уже вполне реальной. По-прежнему советую добавить небольшую часть металла в портфель, что и сам сделаю на счетах долгосрочных инвесторов в акции. Сделать это лучше всего через ETF GLD или "золотые" акции при торговле на ММВБ, фьючерс здесь неудобен, и забыть до конца года. При росте фондового рынка малая часть золота в портфеле не принесёт большого убытка, а при дальнейших коррекциях окажет неплохой хедж.

Пока же у меня есть только лонг золота в рамках моей среднесрочной стратегии "7пар+золото", и здесь оно потрепало нервы, закрывшись два раза стопами вокруг заседания ФРС. Далее я перезашёл в лонг, и после очередного трала он выглядит так:


Для долгосрока у нас ещё есть время подумать, и хорошо бы посмотреть, как золото закроет март, ведь осталось три торговых дня. Тяжело развернуться после того, как я несколько лет занимал медвежью сторону по металлу, но в этом году, думаю, за ним стоить следить очень внимательно, шансы выстрелить у золота имеются неплохие. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________



Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

понедельник, 26 марта 2018 г.

Уильям Бернстайн Великолепный обмен. История мировой торговли ч.3 (Final)

"Невозможно торговать, не воюя, невозможно воевать, не торгуя". Эта известная фраза, как отмечали критики, - своеобразная квинтэссенция книги Уильяма Бернстайна, посвященной одной из самых интересных тем - истории мировой торговли. Она началась в III тысячелетии до нашей эры, когда шумеры впервые стали расплачиваться за товары серебром, - и продолжается до наших дней.

 "Не обманешь - не продашь" - таков старинный девиз торговцев. Но порой торговые интересы творили чудеса: открывали новые земли и континенты, помогали завоевывать и разрушать империи, наводили мосты между народами и цивилизациями. Так какова же она в реальности, эта удивительная история Великого обмена?


Что алармисты нашли на графике SPX? Страх возвращается из 1987г.

Началась неделя с потока постов от алармистов, которые, якобы, анализируя прошлую неделю на фондовом рынке нашли явные аналогии с 1987г, что предрекает крах рынка в ближайшие 48 лет. Скажу сразу-это не новость, и в этом посте я напомню причину такой паники, перечислив основные доводы в пользу такого сценария. Так же разберём объективные причины продолжения коррекции на акциях, вспомнив события прошлой недели. В общем, разберём всё по полочкам.

Действительно, алармисты нашли схожесть в графиках индекса S&P 500 сейчас и в 1987г, есть схожие паттерны:
 Напомню сразу, что эту красоту аналитики нашли не вчера, хотя теперь многие ходят присвоить открытие себе, а ещё ровно год назад в своём фондовом обзоре я выкладывал подобную( не свою) разукрашку и призывал читателей не отчаиваться. Все мы помним про часы, которые раз в день показывают правильное время, но и не забываем куда ушёл фондовый рынок за этот год.

Чем сейчас они фундаментально подкрепляют сходные паттерны? Акции на тот момент так же находились на максимальных за десятилетие уровнях, снижение доллара находилось в последней волне на фоне роста доходностей на трежарис и роста товарной секции. Тогда же, в 1987г Рейган в феврале перетряхнул свой кабинет, как и Трамп в начале этого года.

Тогда действительно рынок обвалился, и о причинах этого очень подробно написано в "Квантах" Скотта Паттерсона , книге, которую я уже год пытаюсь озвучить и когда-нибудь это сделаю) Вкратце напомню, что дело тогда было совсем не в политике и не в торговых войнах, а в сбое в опционных стратегиях квантов, верящих в бесконечную и всемогущую Альфу, а так же в политике ФРС. Никакого объективного сходства с сегодняшним днём здесь я не усматриваю. История повторяется, но не до такой точности, хотя это и было бы очень красиво любители граалей нашли бы в этом явное подтверждение работы классического теханализа.

Кстати, тогда в 1987г за 12 дней до обвала рынка глава ФРС Алан Гриспен, выступая перед Конгрессом, заявил, что с экономикой всё тип-топ и нет поводов для страха инвесторов. Никаких алармистских настроений тогда не было вплоть до дня обвала, а сейчас есть. Это я к тому, что подобные обвалы редко кто предсказывает, ну, может только Талеб один раз в жизни...

Теперь вернёмся к объективной реальности. В прошлую среду ФРС снова ожидаемо подняла ставку до 1.5% и 1.75%. С поправкой на инфляцию реальная процентная ставка ещё остаётся отрицательной, но уже на грани. Напомню, что это уже шестое повышение ставки в этом посткризисном цикле.

Это заседание ФРС было первым для его нового главы Джерома Пауэлла. Нужно отметить, что Пауэлл-первый юрист после профессоров экономики Бернанке, Йеллен и того же Гриспена. На Уолл-Стрит отметили его более прямые формулировки, в сравнении с туманными речами прошлых председателей. Тем  не менее прогноз ФРС был достаточно оптимистичным и главной фразой из него была: "Рынок труда продолжает укрепляться, а экономическая активность растёт на умеренной ставке". Фед ожидает роста экономики на 2.7% в этом году и на 2.4% в 2019г, что выше декабрьского прогноза в 2.4% и 2.1%. Это, конечно, результат принятых налоговых реформ.

Тем не менее, рынок продолжил снижение с ускоренным темпом. Причины две. Первая-продолжающаяся политика Трампа на развязывание торговой войны со всем миром, но добавился акцент на Китай, что обвалило восточные биржи. Причём уверенность советников в победе в этой войне ещё больше пугает инвесторов, т.к. понятно, что пока Трамп ни на какой компромисс с торговыми партнёрами идти не собирается.

Вторая причина-это, конечно, "#Delete Facebook") Об этом сраче с раскрытыми данными все все уже знаете лучше меня, но для рынка это принесло новую волну распродаж, ведь Facebook занимает огромную часть индекса, этим и опасны современные гиганты.

Сегодня рынок пытается оттолкнуться от повторного дна, но пока никаких драйверов для сильного восстановления я не наблюдаю. Как и писал уже в прошлых постах, медведи нашли повод ещё раз пощупать дно, а инвесторы получили  шанс переоценить свои активы и искать новые точки для входа на интересующих акциях. Не думаю, что моим долгосрочным клиентам в акциях стоит сильно волноваться на данном этапе коррекции, если, конечно, ужасное пророчество "1987" не исполнится в ближайшие 48 часов))) Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________



Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

среда, 21 марта 2018 г.

Bitcoin повторяет Nasdaq. Рынок уничтожит крипто-шарлатанов.

Пока фондовый рынок сползает на фоне претензий о нарушении приватности к Facebook, а Amazon обгоняет Google по капитализации, криптовалюты получили поддержку, и биткоин восстанавливается уже четвёртый день. Этот пост о причинах роста, а так же об интересной корреляции биткоина и доткомов, о которой писал вчера Morgan Stanley. Обзор фондового и валютного рынка успеется уже после заседания ФРС в ближайшие два дня, пока же рынок болтается на месте, пытаясь уже не первый день сорвать стопы.

Во-первых, криптоинвесторов обнадёжила новость с саммита G-20, где участники пришли к выводу, что не стоит централизованно ограничивать новую индустрию, и криптовалюты стоит признать товаром, облагаемым налогом, но не валютой, т.к. они не имеют никакой институциональной поддержки. После этого уже вчера вечером биткоин пробил отметку в 9K:

Может это и важная новость, но по мне, так мышиная возня-повод, придуманный хомяками, для объяснения роста крипты в моменте.  Саммит и не мог придти к общему решению по запрету крипты, т.к. многие его участники давно уже легализовали её обращение. Да, и не приводят подробные решения никогда ни к чему конкретному, расходятся и каждый всё мутит внутри своего болота, как это было во время ипотечного кризиса. Но информационный повод был, и хомяки воспряли духом.

Гораздо большую поддержку, на мой взгляд, биткоину оказал доклад по экономике Конгресса США, где целая глава была посвящена блокчейну. Конечно, все заключения в нём аккуратны и с предупреждениями, но в целом представляют криптовалюты в зелёном цвете, никаких угроз и запретов. Вот пара абзацев из этого доклада:

«Некоторые критики контролируемых государствами фиатных валют всячески поддерживают цифровые активы, потому что их максимальное предложение изначально запрограммировано и неизменно. Например, лишь 21 миллион биткоинов будет когда-либо выпущен ориентировочно к 2140 году. Кроме того, создатель Ethereum настроил награду за добычу монет таким образом, что вознаграждение уменьшается экспоненциально по мере майнинга новых блоков. По его подсчетам, общее предложение Ether будет чуть более 100 миллионов».

«Шумиха вокруг цифровых валют напоминает восторг от появления интернета в конце 90-х годов, когда люди осознали, что технологические компании могут изменить мир. Тогда было создано множество интернет-фирм, а курс их акций очень быстро вырос. Многие из них провалились, однако некоторые пришли к ошеломительному успеху и изменили традиционные методы ведения бизнеса»

Да, действительно у криптовалют много общего с доткомами конца прошлого столетия, и я поднимал уже эту тему в посте о влияниях фьючерса на курса биткоина в январе. Напомню вкратце, там речь шла об аналогиях о введении фьючерсов на золото, и если эта корреляция верна, то уже в апреле мы можем увидеть новые максимумы на биткоине. Теперь о подобной "ускоренной" корреляции говорит Morgan Stanley, хотя выводы немного иные.

Курс главной криптомонеты в этом исследовании наложен на график Nasdaq в период пика 00-х годов, и при 15-кратном временном ускорении корреляция довольно плотна. 

Отсюда и из моего прошлого сравнения с золотом можно сделать главный вывод- ничего феноменального в росте биткоина нет, подобное было и в прошлом на различных инструментах, просто сейчас из-за развития технологий тренды протекают гораздо быстрее. Что касается аналогии с насдаком, то напомню во время краха доткомов обвал вызвали пустышки, интернет-компании из трёх человек,сделанные на коленке ( подобно 90% алткоинов и ICO сейчас). Крупные компании (Google, Amazon, eBay) легко пережили тот обвал и снова пошли в рост, принося тысячи процентов дохода своим инвесторам. Возможно, история повторится и на крипте, когда отсеется весь мусор, а лидеры отрасли продолжат взрывать рынок, не оглядываясь на критику. Радует то, что происходить всё это будет быстрее. Удачи!!!

P.S. Кстати, советую всем прочитать книгу  "Скользящий по лезвию фондового рынка" Александр Дэвидсон (найдёте её здесь с моей рецензией) В ней как раз речь о тех компаниях-пустышках в конце 90-х, которые вскоре пали на крахе доткомов. Замените там все слова "интернет" на "ICO" и получите вполне актуальный материал о внутренней кухне сегодняшних крипто-шарлатанов)))

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!! 
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Всё для начала работы с криптовалютами-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/08/blog-post_28.html

Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.- http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/blog-post_19.html

Гид по лидерам криптовалют-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/26112017.html

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

вторник, 20 марта 2018 г.

Развернут ли золото Россия и Китай? Три причины для роста металла.

Период  президентства Трампа уже запомнился нам отчётливым трендом ослабления доллара при росте фондового рынка. В этом нет ничего нового, и я не раз писал об этом в фондовых обзорах, приводя исторические аналогии. Многих пугает такая долгосрочная тенденция, особенно в свете затянувшейся коррекции на SPX. Инвестор хочет пусть и небольшого, но хеджа в своём портфеле, и здесь многие снова вспоминают про золото как защитный актив. В этом посте уделю внимание именно этому инструменту и постараюсь ответить на основные вопросы: Чего боятся управляющие? Хеджирует ли золото падение акций? Есть ли фундаментальные причины для роста металла?

В данный момент рынок стоит на месте, ожидания заседания ФРС, золото торгуется в узком диапазоне, и, того и гляди, снесёт мой стоп на лонге, открытом ещё 06.03. Тем не менее, сейчас я рассматриваю золото в долгосрочной перспективе, и всё больше аналитиков советуют добавить его в портфель как защиту от дальнейшей коррекции на акциях. Прежде всего, посмотрим чего боятся управляющие крупных фондов:

Как видите, никаких военных конфликтов и второго пришествия здесь нет. Всё вполне приземлённо и управляющие боятся последствий торговой войны, развязанной санкциями Трампа, и инфляции. Действительно, для подобных рисков (но только в случае их реализации) золото всегда было хорошим хеджем, а вероятность реализации этих страхов в ближайшем будущем в этот раз высока.

Если посмотреть на недельный график золота, то здесь мы видим среднесрочный восходящий тренд, начавшийся в декабре 2016г:

Подтверждения глобального бычьего разворота на месячном графике я пока не вижу, но тренд достаточно устойчивый, учитывая рекордный рост на SPX за этот же период. С абсолютных графиков мы видим, что вероятность продолжения бычьего тренда на золоте высока, во всяком случае, на ближайший год.

Спасает ли золото от коррекции на фондовом рынке? Исторически да, но если посмотрим на текущую коррекцию глобального рынка акций, то пока увидим обратную картину:

С начала этой коррекции в конце января золото торговалось ровно параллельно мировому индексу акций MSCI World, но... Заметьте, что в марте графики разошлись, и сейчас мы видим возможное начало раскорреляции между золотом и индексом, что так же добавляет интереса к металлу.

Если же посмотреть на золото глобально, глубоко заглянув в прошлое, то здесь важно отметить основную мировую тенденцию. Вспомним вкратце историю. В начале 20-века экономика США стала крупнейшей в мире с огромными резервами золота. К нему был привязан доллар, соответственно, и в цене его никто не сомневался. Всё просто.

В конце 40-х ФРС начала печатать доллары уже никак не привязанные к золоту, инфляция росла, это заставляло печатать ещё больше долларов и т.д. Все остальное мировые валюты привязались к цене доллара, а золото, как защитный актив, на этом фоне выросло в три раза.

Далее США стали самым большим импортёром нефти, в т.ч. и из Саудовской Аравии, с которой Киссинджер договорился о цене в долларах. После этого цена нефти во всём мире стала оцениваться в долларах.

В 2017г Россия опередила Саудовскую Аравию по производству нефти, а самым крупным импортёром стал Китай. Понятно, что теперь главные игроки на рынке нефти хотят рассчитываться в юанях, и, возможно, это получится, учитывая торговые войны Трампа и конфронтацию Запада с РФ.
В то же время Россия и Китай в последние годы наращивали свои золотые резервы, которые в любой момент могут обернуться для расчётов в юанях. Многие другие страны так же хотят держать золото наготове, например, Венгрия решила вернут в страну 3 тонны своего золота из лондонского хранилища. Германия из хранилищ Нью-Йорка и Парижа вернула себе золота на $28млрд, хотя мы и не слышали хайпа по этому поводу от аналитиков.

Вы помните, что ещё с 2011г я был медведем по золоту, на мою краткосрочную торговлю металлом глобальные тенденции не имеют влияние, а доходным активом я для долгосрочного инвестора я не назову его и сейчас. Тем менее, с локальным разворотом защитного актива в прошлом году спорить сложно, и в качестве хеджа малой частью портфеля на текущий год я вполне могу порекомендовать золото. Кто знает, может в этом году золоту удастся развернуть глобальный медвежий тренд против него, начавшийся с ростом фондового рынка после ипотечного кризиса. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________



Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

понедельник, 19 марта 2018 г.

Чёрный лебедь из РФ в 1998г. Так учёные пропустили штрафной.

Если вам говорят, что российские индексы и бонды интересны только внутреннему инвестору и не оказывают влияния на внешний рынок-пропускайте подобные заявления мимо ушей. Это не так. В августе 1998г госдолг в евровалюте составлял лишь $3.5 млрд., но на фоне азиатского кризиса он положил на лопатки не один фонд, и, опять же, ФРС пришлось вмешаться, чтобы избежать цепной реакции банкротств внутри США. В мире всё взаимосвязано, и не всегда только размер имеет значение.

Ниже вы прочтёте краткую историю крушения хедж-фонда LTCM (Long-Term Capital Management), управляемого в ту пору лучшими трейдерами и нобелевскими лауреатами. Представьте себе: лучшие умы, написавшие не одну работу по эффективному рынку и сверхволатильности, не смогли рассчитать риски по, мягко сказать, не очень-то стабильной на тот момент экономике РФ. Ярчайший пример талебовского чёрного лебедя, которых и сейчас прячется не меньше, чем в 1998г. Удачи!!!



Рассмотрим теперь пример высокой макроволатиљности в августе 1998 г., когда цены акций упали более чем на 14%. Это крупнейший краткосрочный спад после октябрьского краха 1987 г. Финансовый кризис сотрясал азиатские страны уже несколько месяцев, однако 17 августа Россия неожиданно объявила дефолт по правительственным облигациям, девальвировала рубль на 25% и объявила трехмесячный мораторий на платежи по иностранным обязатељствам российских банков. По состоянию на 24 июля российский долг, деноминированный в евровалюте, достигал $3,5 млрд. Самым неприятным было то, что дефолт затрагивал облигации, деноминированные как в рублях так и в иностранных валютах. Дефолты по облигациям в иностранной валюте довольно распространенное явление в истории финансов, но дефолты по облигациям в национальной валюте крайне редки. Мировые финансовые рынки отреагировали на дефолт резким падением цен.

События 1998 г. имеют особое значение для этой книги, поскольку кризис на финансовых рынках был связан с надвигающимся банкротством хедж-фонда Long-Term Capital Management (LTCM), который начал функционировать в феврале 1994 г, Партнерами LTCM были нобелевские лауреаты Роберт Мертон и Майрон Шоулз, а управляющим партнером — Джон Меривезер, легендарный облигационный трейдер из Salomon Brothers. Финансовые рынки по всему миру восприняли угрозу банкротства LTCM настолько серьезно (особенно в связи с именами Мертона и Шоулза), что федеральному резервному банку Нью-Йорка пришлось взять на себя организацию мер по спасению фонда. Вмешательство федерального резервного банка остановило резкое падение рынка. 

В основе крушения LTCM лежат самонадеянность и высокомерие. Кроме того, фонд оказался жертвой независящих от него обстоятельств. 

Наиболее убедительный аргумент в пользу первого утверждения приведен в книге Роджера Лоуэнстайна «Когда гении ошибаются: взлет и падение Long-Term Capital Management» (When Genius Failed: The Rise and Fall of LongТет-т Capital Management). Идея Лоуэнстайна предельно ясно сформулирована на суперобложке книги: «Лоуэнстайн рассказывает не только о том, как фонд заработал и потерял свои деньги, но и о том, какую роль во взлете и падении LTCM сыграли личности его партнеров, слепая уверенность в правильности их математических выкладок и культура Уолл-стрит конца 1990-х годов». 

Другие наблюдатели, например Дональд Маккензи из Эдинбургского университета, утверждают, что LTCM стал жертвой широкого имитирования его подхода другими рыночными игроками и что «игра — сознательное безответственное принятие риска — не объясняет катастрофы фонда в 1998 г. Не объясняет ее и слепая вера в математические модели. Модели имели намного меньшее значение для операций LTCM, чем принято считать... Все, кто их использовал, прекрасно понимали, что модели — лишь приближение к реальности и ориентир при выборе стратегии, а не ее детерминант». 

Основным направлением деятельности LTCM был арбитраж на рынке облигаций — продажа одной ценной бумаги и покупка взаимосвязанной с ней или сходной ценной бумаги в расчете на то, что рынок со временем сузит расхождение цен этих двух активов. В сфере финансов арбитражем занимаются испокон веку, и в арбитражных стратегиях нет ничего нового. Инвесторы в LTCM ожидали от фонда неординарной доходности из-за того, что в нем работали лучшие умы в отрасли. Вплоть до самой катастрофы их ожидания полностью оправдывались. Через три с половиной года капитал фонда вырос с $1,1 млрд до $6,7 млрд, а в 1995 и 1996 гг. доходность превышала 40% при более низкой волатильности, чем у индекса S&P 500. За это время отрицательная доходность наблюдалась лишь на протяжении восьми месяцев. В последний день декабря 1997 г. фонд вернул партнерам $2,7 млрд (совокупный капитал составлял к тому времени $7,5 млрд), объявив, что в результате успешной деятельности у него образовался «избыточный капитал». 

Выплаты в размере $2,7 млрд были профинансированы за счет заимствований под активы LTCM, что увеличило соотношение заемных и собственных средств с 18,30/0 до 27,7%. В последующие несколько месяцев LTCM довел это соотношение до 31 %. Причиной было желание повысить доходность единичных операций, приносящих ничтожную прибыль. 

К июлю 1998 г. капитал фонда сократился до $4,1 млрд (непосредственно после выплат он составлял $4,7 млрд). На протяжении как минимум половины июля ничего необычного в работе рынков, на которых оперировал LTCM не наблюдалось. Проблемы все же назревали. За один день 21 августа 1998 г LTCM потерял $550 млн — около 1596 оставшегося капитала. 

Закрыть позиции оказалось практически невозможно из-за того, что LTCM не мог найти на рынке контрагентов для своих предложений, особенно учитывая их значительный объем. Дело в том, что на протяжении предыдущих месяцев множество подражателей, пытавшихся добиться такой же доходности, как и у LTCM, занимали идентичные позиции. Маккензи называет рыночную ситуацию, в которой практически все владельцы активов хотят превратить их в деньги, «суперпортфелем». 

Можно предположить, что фонд с такими партнерами, как Мертон и Шоулз, имеет хорошо продуманную систему риск-менеджмента. На практике крайне сложная и диверсифицированная система риск-менеджмента систематически дает сбои как раз из-за чрезмерной осмотрительности. События однако, ясно показали, что руководители фонда даже не задумывались о возможности возникновения суперпортфеля и ситуации, в которой множество трейдеров будут иметь такие же позиции, что и LTCM. Никто не мог предвидеть и того, что за финансовым кризисом в Азии последует российский дефолт. Менеджеры LTCM были не в состоянии закрыть позиции в условиях кризиса, а обращение в банки за кредитом лишь показало бы всем хрупкость положения фонда, 

Наш рассказ о кризисе LTCM слишком короток, чтобы судить, стал ли фонд жертвой обстоятельств или образчиком самоуверенности людей, в гениальность которых верили все, включая их самих. В любом случае мы не ставим здесь этот вопрос. 

Нас интересует, является ли кризис LTCM доказательством неработоспособности Фундаментальных Идей. Можно сказать, что нет. Теория не исключает возможности финансового кризиса и не утверждает, что движения рынка являются результатом только неожиданных изменений фундаментальных показателей. Хотя поведенческие финансы действительно говорят о существовании своего рода стадного инстинкта, подталкивающего другие компании к копированию действий LTCM, резкое падение цен акций в июле и августе 1998 г. без сомнения связано с кумулятивным и системным воздействием коварных экономических фундаментальных показателей. рынки восстановились и снова начали расти, как только Федеральная резервная система разрешила проблему. Уже в сентябре акции росли, а к ноябрю их цены достигли новых максимумов. 

Короче говоря, развитие событий было очень близким к определению эффективного рынка, сформулированного Фамой: «Эффективный рынок-это рынок, который эффективно перерабатывает информацию. Стоимость ценных бумаг в любой момент времени зависит от правильности оценки всей доступной информации. На эффективном рынке капитала цены полностью отражают доступную информацию". (с) Питер Бернстайн "Фундаментальные идеи финансового мира. эволюция"

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!! 
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента

среда, 14 марта 2018 г.

Криптоаналитика из прошлого. Всё это мы уже проходили.

В последний год появилась куча каналов с аналитикой криптовалют.Такое чувство,что 90% из них ведут "специалисты", пришедшие с ДЦ-ных форумов прошлого десятилетия. Они же учат хомяков и на форумах бирж,типа,EXMO.

Смешно читать про то,как они накладывают Фибоначчи, вилы Ганна, MACD, несуществующие уровни поддержки на графики биткоина и эфира. Я прекрасно помню 2005-2006 г,эпоха прихода форекса в Россию,и, вот, тогда толпа подобных аналитиков штамповала разукрашки с графиками валют.

Теперь мы видим новый виток поиска граалей в среде криптовалют. Скоро простейшие модели теханализа,которые лет 10 уже после прихода HFT не работают, надоедят вновь пришедшим криптоинвесторам, сутками сидящим в пижамах перед графиками крипты, и аналитики перейдут к повторению второго витка форексной аналитики. Будут искать грааль в объёмах, движениях крупных игроков, молоты и падающие звёзды в свечном анализе, вспомнят про корреляции с защитными активами. Всё впереди.
Скажу вам простую истину, которую трейдеры с опытом давно поняли. Никакие общие модели теханализа давно не работают, с момента прихода роботов на рынок. Принести прибыль могут только авторские единичные стратегии, стопы которых не будут заметны для HFT. Если хотите заработать на крипте, как и на любом другом рынке, придётся долго работать, терять, учиться и придти к чему-то своему. Не идите с толпой-это главное правило. Удачи!!!

 __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Всё для начала работы с криптовалютами-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/08/blog-post_28.html

Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.- http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/blog-post_19.html

Гид по лидерам криптовалют-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/26112017.html

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейсEXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

Лучший российский обменник-bancomat.com

Инвесторы ждут лучшей доходности. Итоги 4-ого квартала на S&P 500.

К сегодняшнему дню 99% компаний из индекса S&P 500 представили отчёты за 4-й квартал прошлого года, и мы видели как рынок неоднозначно реагировал на, в общем-то, позитивные результаты. В этом посте пройдёмся по цифрам и попробуем оценить перспективы на 2018г.

Начнём с того, что 73% компаний из индекса показали EPS (доход на акцию) выше прогнозов, что выше 5-летней средней на уровне 69%. В  целом же доходы превысили ожидания на 4.4%, что немного выше 5-летней средней в 4.3%. По итогам отчётов доходы компаний индекса S&P 500 выросли на 14.8% против 11% в декабре.

Как отреагировал рынок? В среднем компании, показавшие положительный отчёт потеряли 0.2% цены акции через два дня в сравнении с ценой за два дня до его публикации. За последние пять лет положительно отчитавшиеся компании прибавляли в цене 1.2% за этот же 4-дневный период:



 В итоге мы увидели негативную реакцию на позитивные отчёты компаний, и это второй раз за последние три квартала. В третьем квартале 2017г падение после таких отчётов составило в среднем 0.3% в рамках 4-х дневного окна:

Из 366 компаний индекса SPX, выпустивших позитивный отчёт, 207( или 57%) показали падение цены акций за этот период в среднем на 4%, 13 из этих 207 показали падение более 10%. К примеру, одна из этих 13 компаний Chipotle Mexican Grille. После закрытия рынка 06.02 компания опубликовала отчёт с EPS в $1.34, что выше прогноза в $1.32 Тем не менее, за два дня отчёта и два дня после цена акции упала на 14.6%

Почему рынок негативно отвечает на хорошие  отчёты? На графике выше видно, что последний раз такая реакция была во 2-м квартале 2011г. Тогда рынок корректировался, а после мы увидели продолжение бычьего рынка ещё на 6 лет. Подобная реакция очень даже хороший сигнал, ведь инвесторы негативно реагируют на хорошую доходность, ожидая большего в будущем. Именно так мне видится подобная ситуация, но у вас есть все цифры, чтобы сложить собственное мнение на подобный индикатор.

Что же с прогнозами? На данный момент только 49 компаний опубликовали негативный прогноз на 1-квартал против средних 80 за 5 лет. Аналитики же предрекают рекордный рост доходов как для 1-ого квартала, так и для всего 2018г, и пока нет повода им не верить.

Напомню, что после максимума на 2872.87 по SPX 26.01 компании из индекса за 9 дней потеряли 10.2% своей капитализации.За этот период падения (29.01-08.02) отчитались только 204 (или 41%) компаний. С 08.02 индекс SPX вырос на 6.1%, когда отчёты опубликовали большинство компаний. Расти, конечно, сложнее, чем падать, но всё таки рынок положительно отреагировал на большинство отчётов. Это успокаивает меня и моих долгосрочных инвесторов, хотя, как писал в прошлом фондовом обзоре, вполне допускаю реванш медведей на этой коррекции, что даст хорошие точки для входа. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________



Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

Уильям Бернстайн. Великолепный обмен. История мировой торговли. Ч.2

"Невозможно торговать, не воюя, невозможно воевать, не торгуя". Эта известная фраза, как отмечали критики, - своеобразная квинтэссенция книги Уильяма Бернстайна, посвященной одной из самых интересных тем - истории мировой торговли. Она началась в III тысячелетии до нашей эры, когда шумеры впервые стали расплачиваться за товары серебром, - и продолжается до наших дней. "Не обманешь - не продашь" - таков старинный девиз торговцев. Но порой торговые интересы творили чудеса: открывали новые земли и континенты, помогали завоевывать и разрушать империи, наводили мосты между народами и цивилизациями. Так какова же она в реальности, эта удивительная история Великого обмена?


вторник, 13 марта 2018 г.

Всё, что мы знаем об ICO Telegram на $2.6 млрд. Соскамится ли Дуров?

Рынок первичных размещений криптовалют в прошлом году вырос на $4 млрд, и мы видели, как любая идея, а иногда и просто шутка, привлекала к ICO интерес инвесторов и внимание регуляторов по всему миру. В этом году приток средств в ICO снова увеличится, интерес инвесторов к ним только нарастает, и самое крупное из ожидаемых на данный момент-это размещение токенов Telegram, компании зарегистрированной на Британских Виргинских островах. Согласно документам представленным Bloomberg, Дуров планирует привлечь $2.55 млрд. за три этапа ICO.

От других ICO, прежде всего, Telegram отличает хороший бэкграунд, ведь защищённый мессенджер уже сейчас пользуется огромной популярностью в криптосообществе. Это вполне сложившийся бренд  со 170 млн. пользователей, а заявка на ICO  уже зарегистрирована в U.S. Securities and Exchange Commission, что само по себе нетипично для подобных размещений. Дуров решил подстраховаться от претензий регуляторов сразу, ведь это рекордный для ICO объём, тем не менее, и у этого проекта остаются скептики. Попробуем разложить по полочкам всё, что нам известно на данный момент.



Зачем Telegram проводит ICO? Основатель Telegram Павел Дуров, российский эмигрант, с помощью ICO планирует привлечь средства для укрупнения своего проекта и конкуренции со старшим собратом. Facebook Ink., который владеет WhatsApp и Messenger, доминирует на рынке и является прямым конкурентом Telegram.  Дуров заявил, что не хочет передавать контроль над своим детищем другим инвесторам, поэтому и выбрал способ привлечения средств в виде ICO, отказавшись от идеи IPO.

Что Telegram предлагает? Дуров планирует создать новую крупнейшую блокчейн-платформу, на основе которой выпустить в широкие массы собственную криптовалюту для использования в системе Telegram Open Network. Он использует ICO для продажи виртуальных монет Grams, которые будут использоваться внутри мессенджера и новых приложений Telegram-сети. По планам Дурова уже в следующем году монета будет торговаться на криптобиржах и спокойно обмениваться на фиатные деньги. Telegram Open Network так же будет включать в себя криптокошелёк, облачное хранение, подобное Dropbox, платформу для приложений и канал для транзакций. Привлечённые средства так же покроют операционные издержки и корпоративные расходы.

Чем привлекателен проект? Узким местом всех блокчейн-сетей сейчас остаётся скорость транзакций. Telegram обещает запустить сеть нового поколения, которая будет способна за секунду проводить миллионы транзакций против 7 и 15 операций в секунду у Bitcoin и Ethereum. Случись так, и новая сеть Дурова станет прямым конкурентом Visa и Mastercard как основное средство для денежных переводов.

По сути, сейчас Дуров в виде монет Grams продаёт часть этой сети инвесторам. На первом этапе ICO монета была оценена в 0.38$, для второго раунда цена уже 1.33$ и может быть ещё повышена на последнем этапе первичного размещения.

Как проходит ICO? На первом этапе в феврале этого года Дуров уже получил $850 млн. от венчурных фондов, на последующих этапах (в апреле и,предположительно, в июне), Telegram планирует привлекать ещё по $850 млн. Интересно то, что компания обещает вернуть деньги инвесторам, если к концу 2019г им не удастся создать новую сеть с собственной криптовалютой.

Подводные камни. Многие долгосрочные криптоинвесторы скептически относятся к ICO телеграма, не веря в способность Дурова исполнить обещания по новой криптовалюте. В проекте ICO ничего не сказано о технической стороне новой сети и способах решения проблем, с которыми уже столкнулись Bitcoin и Ethereum. "Это то же самое, что заявить о решении проблемы холодного синтеза или рака",-сказал о проекте Чарльз Нойз из  Pantera Capital’s.

Чем Telegram отличается от подобных ICO? Многие стартапы, такие как EOS, Tezos, Filecoin, собрали миллионы долларов на создание новых, потенциально опасных для существующего бизнеса, блокчейн-сетей. С чистого листа, на одной лишь идее.

 В отличие от этих стартапов, у Telegram  уже есть давно работающая стабильная бизнес-модель с командой разарботчиков, руководит которой старший брат Дурова математик Николай Дуров. Изначально эта команда создала соцсеть VK.com, которая побила Facebook по числу пользователей на территории РФ.

Ещё одно важное отличие, большинство проведённых ICO привлекали средства в Bitcoin и Ethereum от инвесторов, специализирующихся на криптовалютах. Telegram же собирает обычные фиатные доллары от вполне традиционных инвесторов.

Почему Telegram  согласовывает ICO с SEC? Как и многие другие регуляторы, SEC не раз предъявляла претензии к проводимым ICO, приравнивая размещение токенов к первичному размещению акций (IPO) Если это так, то, соответственно, по всем американским законом интересы инвесторов должны быть защищены через Комиссию. Дуров же решил не играть с огнём, не правоцировать регулятора, а добровольно всё согласовать с SEC ещё на первом этапе ICO. Думаю, это разумное решение...

Каковы риски? Главный риск в том, что команда разработчиков Telegram не сможет запустить полноценную обещанную экосистему для обращения Grams. Ещё один потенциальный риск: многие правительства сейчас разрабатывают законодательную базу и могут запретить обращение криптовалют внутри стран.

Это всё, что на данный момент, благодаря Bloomberg и другим источникам, я знаю про ICO телеграм. Буду и дальше внимательно следить за данным проектом, и, возможно, приму в нём участие, когда простым смертным будет открыт доступ к Grams. Риски, конечно, большие как и на любом ICO, но два удачных состоявшихся проекта Дуров уже имеет за плечами, и это даёт надежду на успех в скором развитии Telegram-сети. Удачи!!!

  __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Всё для начала работы с криптовалютами-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/08/blog-post_28.html

Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.- http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/blog-post_19.html

Гид по лидерам криптовалют-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/26112017.html

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейсEXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

Лучший российский обменник-bancomat.com

 


понедельник, 12 марта 2018 г.

Какие инвестиции теперь в моде? Трамп повышает ставку.

В феврале прошлого года я написал пост "Скоро ли Трамп развернёт доллар?", в котором, обращаясь к истории, предполагал на ближайшие годы рост американского рынка при ослаблении доллара. Речь в том посте шла о протекционистской политикеТрампа. Прошёл год, американские акции очень хорошо выросли, доллар действительно подешевел, но, как оказалось, это была только предыстория настоящей торговой войны. В этом посте вновь попытаюсь разобраться кому в США  при Трампе жить хорошо, и что нам, как инвесторам, ждать от этого уже вполне конкретного протекционизма.


Итак, на прошлой неделе Трамп ввёл пошлины на импортную сталь в 25% и алюминий-10%. Политически это решение порвало всех: и торговых партнёров США, и игроков внутри страны. Помимо гнева демократов, 107 республиканцев написали президенту письмо, с просьбой отменить эти заградительные меры для импортёров металла. Я же не буду лезть в политику, а лишь отмечу что VIX вернулся ниже 17, NASDAQ рос пять, а SPX 3 кряду последних торговых дня без движения больше 0.5% внутри торговой сессии. В предыдущие 21 день такое движение случалось в 18-и торговых сессиях. Такова реакция рынка на новую "шутку" Трампа.


Решение Трампа, конечно, более, чем спорное, учитывая то, что производство стали и алюминия составляет лишь 0.33% от ВВП США, а доля потребителей металла в разы больше, начиная с производителей пива, и заканчивая и так проблемной автомобильной отраслью.

"Торговая война-это хорошо. Мы легко в ней выиграем", -сказал Трамп, и, действительно, в каждой войне есть победивший, и есть проигравший. К примеру, если вы год назад поверили новому президенту и купили акции U.S steel ($X), то поздравляю, ведь вы удвоили капитал:

 В то же время FORD ($F), как потребитель металла, только на ожиданиях новых заградительных пошлин потерял треть цены. Теперь же мне это кажется неплохим входом, ведь Трамп обещает пошлины на немецкие и корейские автомобили:

Естественно, спроси любого экономиста, и он ответит, что торговые пошлины всегда приводят к потерям для всех. Торговые балансы расширяются веками, и теперь мировая торговля-это значимая часть для каждой страны:

Тем не менее, Трамп плюёт на все эти догмы и пытается развязать настоящую торговую войну, не щадя даже партнёров по НАТО. Зачем ему это? Мне представляется, что президент, видя падение своего рейтинга даже среди своей партии, решил повысить ставки и идти  ва-банк. Экономика страны растёт неплохими темпами вместе с фондовым рынком, в рукаве у ФРС ещё не одно повышение ставки, и Трамп хочет здесь проскочить, выполнив свои предвыборные обещания для своего избирателя в надежде на поддержку на следующих выборах. В долгом периоде, возможно, это и принесёт чистый убыток экономике штатов, но и здесь не всё однозначно. Ниже фракталы поведения DJIA и индекса доллара при повышении пошлин:




В начале текущей коррекции на фондовых рынках я писал в своих обзорах, что не стоит нам переживать об общем здоровье индекса, и это лишь хороший повод для переоценки активов. Так и случилось, ведь рынок всегда всё знает наперёд. Теперь же инвесторы перекладываются между отраслями, учитывая новые условия, и рынок продолжает расти, радуя меня и моих долгосрочных инвесторов в акции. В это же время, forex пока стоит на месте в замешательстве, что плохо для моей среднесрочной стратегии "7пар+золото", но уверен, что и здесь большие тренды скоро продолжатся. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________


Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html



среда, 7 марта 2018 г.

Альфа-Форекс послал граждан РФ. Всем ли вернут деньги?

Утро у меня сегодня началось с сообщения моего клиента, счёт которого в ДУ, в котором он переслал угрожающее предупреждение от Альфа-Форекс:

Честно говоря, спросонья я не сразу понял в чём дело, и первой мыслью было то, что ДЦ не желает дальше работать с моим инвестором из-за того, что с момента открытия счёта в конце ноября, баланс резко пошёл в гору. У мелких дилеров так бывало и раньше, что они видят профитную стратегию на счёте и отказываются работать дальше. Здесь же с конца ноября прибыль была уже около 17%:




Оказалось-нет, и следом клиент прислал мне следующую декларацию прав и свобод:

Мы все помним, как представители Альфа-банка, испугавшись возможных санкций заявилио сокращении ряда проектов, похоже, теперь очередь дошла и до Альфа-Форекс, хотя формально это отдельная контора, зарегистрированная на Кипре. К Альфе и раньше были претензии по сделкам, о которых писал с год назад в блоге, но это как-то совсем...

Отказались от россиян, и чёрт бы с ними, немногое теряем, лучшей кухней Альфа-форекс никогда не был. Мои инвесторы перейдут из него в Финам и Альпари, где сейчас сконцентрировано большинство клиентов, так даже лучше и удобней для меня.

 Остались два главных вопроса. Первый: Альфа-форекс это единичный случай или первая ласточка? Станут ли другие оффшорные ДЦ отказываться от российских клиентов. Тогда всем придётся переходить на фортс, где я могу торговать своей стратегией, но клиентам наблюдать совсем неудобно. И главный вопрос-расплатиться ли Альфа-форекс со своими российскими клиентами в полной мере и вовремя. Счёт замониторили, будем следить, ведь до расторжения осталась неделя. Удачи!!!